ダウ理論とは？トレンドの見分け方を図解【高値と安値の切り上げ・切り下げ】

📜 ダウ理論とは

ダウ理論は、19世紀の終わりごろにアメリカのチャールズ・ダウが書いた記事をもとに、のちの人たちがまとめた相場の考え方です。100年以上前の考え方ですが、今のテクニカル分析の土台になっていて、多くの指標もこの考え方の上に作られています。

ダウ理論にはいくつかの決まりがありますが、この記事では、いちばんよく使われる「トレンドの見分け方」にしぼって見ていきます。前の記事で、チャートは大きな流れから見ると書きました。その「流れ」を、何で判断するかの話です。

株価は、まっすぐには動きません。上がっては少し下がり、また上がるというように、山と谷を作りながら動きます。山のいちばん上が高値、谷のいちばん下が安値です。

山の高値が前の山より高く、谷の安値も前の谷より高い状態です。これを高値と安値の切り上げといいます。下がっても前の安値までは下がらず、上がると前の高値をこえていく形です。

山の高値が前の山より低く、谷の安値も前の谷より低い状態です。高値と安値の切り下げといいます。戻っても前の高値までは届かず、下がると前の安値を割っていく形です。

高値と安値のどちらかしか切り上がっていない、または同じくらいの高さで上下している状態です。レンジともいいます。上と下のどちらに進むか、まだ決まっていないと考えます。

下の図で、3つの形を切り替えてみてください。山と谷に印が付きます。

上昇

山の高値も、谷の安値も、前より高くなっています（高値と安値の切り上げ）。下がっても前の安値までは下がらず、上がると前の高値をこえていく、上昇トレンドの形です。

値動きは説明のための見本で、実在の銘柄のデータではありません。

ダウ理論では、一度できたトレンドは、はっきりした転換のサインが出るまで続くと考えます。上昇トレンドなら、前の谷の安値を割ったときが、最初のサインです。高値と安値の切り上げが崩れたからです。

ただし、安値を1回割っただけで、下降トレンドになったとは言い切れません。次の山が前の山より低く、その次の谷がさらに低くなって、初めて下降トレンドの形がそろいます。トレンド転換は「崩れた」「新しい形ができた」の2段階で確かめると、早とちりが減ります。

ダウ理論では、トレンドを長さで3つに分けます。1年以上続く大きなトレンド、数週間から数か月の中くらいのトレンド、数日から数週間の小さなトレンドです。

大きな上昇トレンドの中でも、中くらいの下げは何度も起きます。週足では上昇トレンドなのに、日足では下降トレンドということは、よくあります。どの時間軸のトレンドを見ているのかを、いつも意識しておきましょう。

Q1. ダウ理論で、上昇トレンドと考えるのはどんな形ですか？

答えと解説

正解は「高値と安値が、どちらも切り上がっている」。山の高値も谷の安値も、前より高くなっている形が上昇トレンドです。日々の上げ下げではなく、山と谷の位置で見ます。

Q2. 上昇トレンドが崩れた最初のサインとして、ダウ理論で見るのはどれですか？

答えと解説

正解は「前の谷の安値を割った」。前の谷の安値を割ると、安値の切り上げが崩れます。ただ、それだけで下降トレンドと決めず、次の山と谷の形も確かめます。

Q3. 週足では上昇トレンド、日足では下降トレンドでした。どう考えますか？

答えと解説

正解は「大きな上昇の流れの中で、中くらいの下げが起きている」。トレンドには長さがあり、時間軸によって違って見えるのはふつうのことです。大きな流れの中で、今どこにいるかを考えます。

この記事は投資の考え方を学ぶためのもので、投資助言ではありません。投資は自己判断でお願いします。